Argentina es la sede de la reunión de los reguladores

26/03/2012

El Presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV), Alejandro Vanoli encabezó hoy, junto a la Intendente de Regulación Financiera del Banco Central de Uruguay y Presidenta de COSRA, Rosario Patrón, la apertura de la Reunión anual del Consejo de Reguladores de Valores de las Américas (COSRA).

De la reunión participaron el Subsecretario de Servicios Financieros del Ministerio de Economía, Guido Forcieri; el Secretario General de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), David Wright; Así como funcionarios de los organismos reguladores de valores de todo el continente como Robert Rosenfeld de la Security and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos y la Presidenta de la Commissao de Valores Mobiliarios de Brasil, María Helena Santana, entre otros.

Durante su discurso el Presidente de la CNV, Alejandro Vanoli, se refirió al rol de las calificadoras de riesgo y afirmó que éstas tienen “su cuota de responsabilidad por el estallido de la crisis subprime. En la actualidad, en el contexto de la crisis económica en Europa, las agencias están de vuelta en el centro de la escena financiera mundial por su falta de timming y criterios dispares en evaluar el riesgo soberano”.

Asimismo, Vanoli destacó que “desde la CNV se tomaron una serie de medidas tendientes a transparentar el accionar de las calificadoras, por ejemplo se estableció la obligación a hacer públicos todos los manuales de procedimientos, así como las metodologías utilizadas en su proceso de calificación”.

“Estamos impulsando un proyecto de reforma de la Ley 17.811 que, entre otras cosas, establece que diversas entidades públicas nacionales, tales como universidades u organizaciones estatales, puedan ser autorizadas por la CNV para actuar como calificadoras de riesgo, además de la las empresas privadas. Esto permitiría la introducción de otras alternativas a la evaluación del riesgo de crédito”, agregó el Presidente de la CNV.

“Además, la Ley permitirá a la CNV firmar acuerdos de intercambio de información multilateral de IOSCO para ingresar en la lista de países de altos estándares de IOSCO y cumplir con plan de acción presentado al GAFI”, añadió.

En otro tramo de su discurso, Vanoli criticó la calificación de la Argentina “es un caso paradigmático, no sólo las variables macroeconómicas actuales muestran la solvencia de su economía, sino también el camino del crecimiento que se inició hace varios años se produjo junto con una sistemática reducción de la deuda, superávit fiscal y de cuenta corriente y la acumulación de reservas masivas. Sin embargo, las calificaciones se han mantenido siempre por debajo de grado de inversión”.

"Existe un criterio dispar en la evaluación de países que, como la Argentina, poseen variables macroeconómicas sólidas y no obstante se encuentran tres o cuatro escalones por debajo de la calificación de países que exhiben una performance similar. Esta subvaloración de la capacidad de pago de nuestro país incluso alcanza instrumentos de deuda de muy corto plazo denominados en dólares como el Boden 2012, cuya cancelación es un hecho y reafirma la sostenida política de desendeudamiento que ha llevado adelante nuestro país desde 2003".

Por otro lado, el Presidente de la CNV afirmó que “tanto desde el G20 como desde distintas instituciones hay una visión sobre la necesidad de profundizar la información financiera internacional para evitar que fallas en la regulación generen crisis como las que afronta el mundo hoy”.

COSRA, por sus siglas en inglés, está integrada por los reguladores de valores de América y el Caribe. Su objetivo es establecer principios básicos y comunes de orden legal, regulatorio y estructural que promuevan mercados líquidos y eficientes, a la par de asegurar una apropiada protección al inversor.